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黄金交易提醒:黄金基本面向好,但8月买需创年内最低!美元多头尚未低头,日内关注美国CPI

2020-09-11 10:40:44  来源:中国财经新闻网     编辑:Gold

周五(9月11日)现货黄金窄幅震荡,现报1945.98美元,跌幅0.01%。

周四因为欧洲央行未口头打压欧元,且美国的失业金申请人数高于预期,同时共和党瘦身版的刺激方案继续未能得以通过,因此打压美元,黄金一度上涨1%。

同时美国股市再度下跌,投资者再度涌入债市,压低了美债收益率,考虑到长期通胀预期,如果近期美债收益率进一步滑落,可能也会增强黄金的吸引力。

尽管基本面依旧向好,但是黄金上涨仍缺乏动力。世界黄金协会最新公布的数据显示,8月黄金ETF持仓量尽管连续9个月录得净流入,但是为2020年最低流入水平,黄金期货的持仓更是持续下滑,因此黄金过高的价格使得黄金持有成本过高。

同时尽管周四欧元走强打压美元,但是美元的空仓处于极端水平,且欧洲新增确诊人数超过美国,加上近期美国经济数据改善和脱欧的不确定性,美元随后迅速反弹,黄金回吐所有涨幅。

日内关注英国的GDP数据和美国的CPI数据。

技术面而言,随着黄金近期进入了收敛区间,短时间黄金走势趋平,上方关注走平的30日均线于1961.50美元,近期若收于这一线上方,预计黄金将进一步上行。

但是需警惕黄金近期呈现高点逐渐下移的趋势,如果这一趋势近期得到进一步增强,料黄金偏向于下行。

欧洲央行未口头打压欧元,施压美元,提振金价

周四欧洲央行维持资产购买计划以及政策利率不变,央行行长拉加德称欧洲央行需密切关注欧元动向,但她没有发出任何关于迫切需要调整政策的信号。市场押后降息预期,欧元闻讯走高。

欧洲央行行长拉加德对欧洲经济从历史性衰退中复苏持温和乐观看法,并淡化了对欧元走强的担忧,令市场对她将暗示出台更多刺激措施的希望落空。根据周四的决定,欧洲央行的指标存款工具利率仍为负0.5%,而主要再融资利率仍为0%。

尽管拉加德警告称,第二波疫情对经济构成了“阻碍”,但她同时宣布小幅上调2020年经济增长预测,因经济活动强劲反弹,她还暗示潜在通胀水平将上升。她还对欧元汇率持鸽派立场,仅表示央行将“密切关注”汇率走势。

此前市场普遍预期欧洲央行将会打压欧元,因为此前欧元一度升破1.2,强势欧元对于欧洲经济复苏不利。

随着周四拉加德的讲话鸽派不及预期,因此再度支撑欧元,打压美元,这使得黄金获得支撑。

美国就业市场继续呈现复苏放缓的迹像+刺激方案未达成一致也提振黄金

另一个支撑金价的因素是美国的劳动力市场复苏疲软。

周四公布的美国上周初请失业金人数高于预期,凸显广泛的失业状况依然存在。截至9月5日的一周,初请失业金人数经季节性调整后持平于88.4万人。截至8月29日的一周,续请失业金人数增加了9.3万人。这也表明整个夏季强劲的美国就业改善可能在进入秋季后出现尾声。

尽管美国经济正在从公共卫生事件带来的前所未有的冲击中恢复。危机爆发时,非农就业人数减少了约2200万,到目前为止,这些工作岗位已经恢复了大约一半。但是随着周四失业金申请人数下降陷入了停滞,凸显了就业市场复苏仍任重道远。

同时经济学家担心,秋季公共卫生事件的再次出现可能会减缓或者抹掉经济的复苏进展。

此外市场还在关注刺激方案的进展,这也对就业市场信心产生直接的影响。

据悉,特朗普授权的额外失业补助在持续六周后将结束,但美国参议院未通过共和党的精简版刺激方案,纾困谈判继续深陷僵局。

周四美国国会参议院否决了共和党提出的3000亿美元左右的抗疫援助议案,因民主党寻求更大规模的方案阻止疫情扩散。这个议案未能获得通过所需的60张赞成票,使得未来任何援助议案的前景都存疑。

众议长佩洛西称,权宜支出法案将不包括抗疫纾困措施。

美股再度下跌,推动美债收益率走低,长期通胀预期下也对金价有利

周四美股重拾跌势,大型科技股遭遇新一轮抛售。

标普500指数下跌1.8%,报3339.19点;道琼斯工业平均指数下跌1.5%,报27534.58点;纳斯达克综合指数下跌2.0%,报10919.59点。

在经历了三个交易日大幅滑落后,周三美股一度大幅反弹,但是周四再度恢复跌势。

对此LPL Financial首席投资官Burt White周三表示:“就像没有真正的原因来说明连续三个交易日下跌一样,周三美股大幅上涨的主要动力除了股票已经超卖了之外也没有明显的原因。随着美国大选临近,我们还会看到美股出现类似的持续动荡。”

在点评过去几天的美股下挫时,许多分析人士认为,美国股市——尤其是科技股和增长股,必将从高位滑落。在出现最近几个交易日的过山车行情之前,投资者蜂拥投入被认为是在疫情期间最具韧性的股票,导致美股科技板块交易变得越来越拥挤。

受美股回落的影响,美国公债收益率下跌,收益率曲线趋平,此前美国政府标售230亿美元30年期公债,获得强劲需求,这是本周总规模达1080亿美元的新债供应中最后一次标售。30年期公债收益率盘尾报1.433%,在标售前一度高达1.493%。指标10年期公债收益率下跌2个基点,报0.684%。

BMO Capital Markets利率策略师Jon Hill表示:“在某些方面,收益率至少在短时间内受制于股市走势,因为人们对这些股票的高估值有很大的担忧,如果我们看到股市大幅下跌,我们很可能会看到公债价格大幅上涨。”

换言之,如果市场对于股市回落的担忧反映在债券市场中,并导致债券收益率进一步下滑,在通胀预期升温的情况下,可能导致实际利率进一步转为负值,因而进一步支撑金价。

欧洲疫情加速蔓延或使得欧洲投资者重返黄金

法国政府一名顾问周四表示,尽管法国当局努力设法避免,但不能排除在新冠病毒病例激增的地区实施区域性封锁。

法国政府的科学顾问小组负责人Jean-Fran?ois Delfraissy教授向RTL电台表示:“我们必须竭尽所能避免区域性封锁...在这些(风险)地区,我们可能考虑进一步限制大规模人群聚集。”

他指出,包括马赛、波尔多及巴黎区等大约20个大城市的情况,正受到密切注意。

法国卫生当局周三通报新增8577个确诊病例,为法国国内疫情爆发以来的第二高单日纪录。而周四法国的单日新增更是接近了一万人,刷新纪录新高。在9月1日到9月7日期间,法国新冠病毒核酸检测呈阳性的比例上升到5.4%。

从整个欧洲来看,欧洲周四单日新增病例超过美国,再度成为全球疫情热点地区。

随着欧洲疫情持续蔓延可能会再次引发欧洲的避险买需。此前世界黄金协会数据显示,8月欧洲黄金ETF录得净11吨流出,为自去年11月以来首见,主要因德国的黄金ETF流出驱动。欧元相对美元升值,加上区内投资气氛改善也是令资金流出黄金的原因。

但是随着欧洲疫情再度蔓延,可能打击市场的乐观情绪,可能再度推动欧洲投资者重新买入黄金。

美元依旧坚挺或限制黄金反弹空间

不过分析人士也指出,尽管欧洲央行周四鸽派不及预期短时间提振欧元,但是货币强弱主要取决于两大经济体的经济前景对比。随着近期美国经济数据改善,同时欧洲周四单日新增病例超过美国,再加上美元的空仓处于极端水平,这意味着美元仍处在反弹的过程中,可能会限制黄金的涨幅。

同时脱欧局势的不确定性也部分支撑美元。周四英镑兑美元创下3月份来最大跌幅,英国拒绝撤销将撕毁英国脱欧协议的立法。

据悉欧盟敦促英国迅速放弃一项破坏脱欧协议的计划,但英国政府拒绝了这一要求,并继续推进一项可能会破坏历时长达四年的脱欧磋商的立法草案。欧盟外交官和官员表示,欧盟可以根据脱欧协议对英国采取法律行动,尽管在年底脱欧过渡期结束之前不会有任何决议。

受此影响,欧元缩减因欧洲央行行长拉加德讲话消除欧元升值过快担忧后的一度大涨。美元在一度跌至92.6963后收复大部分跌幅,这对黄金构成压力。

美国银行证券策略师Ben Randol和Athanasios Vamvakidis表示:“展望未来,我们预计美元将在美国大选前反弹,因在下行市场风险升高、美元空仓处于极端水平、美国数据相对前景改善以及季节性看涨的情况下,将重塑外汇风险溢价。”

世界黄金协会:8月全球黄金ETF连九个月净流入,月内总持仓增39吨为今年来最少

世界黄金协会最新发布数据显示,8月全球黄金ETF虽连续九个月录得净流入,但当月总持仓量增长39吨则为今年以来最少。

8月初金价虽曾创历史新高,但在股市创新高、利息上扬、债券收益率曲线变陡等因素下,全月金价则录得五个月来首次下跌。

值得一提的是除了黄金ETF短时间出现持仓放缓的迹象,黄金期货的持仓数据显示,净多头头寸在2月达到了1209吨(630亿美元)的峰值后,尽管金价升至新高,但在8月份已大幅下降至778吨(490亿美元)。这是因为通过COMEX黄金期货持有黄金头寸的成本增加阻碍了市场的参与。

不过从长期看黄金仍将继续上涨。1-8月全球黄金ETF净流入938吨(约合512亿美元),总持仓升至3824吨的历来最高水平,总资产管理规模达2407亿美元。

该协会支出,美联储稍早宣布改变货币政策管理方式,可能会使其在比之前预期更长的时间内保持较低利率。世界黄金协会的报告称,这政策可能会影响其他地区,并可能使实际负利率在全球大部分地区长时间存在。此外,欧洲央行亦表示其负利率政策迄今取得成功,表明有关政策在可预见的未来继续保持下去。

报告指出,在当前发达国家实际上处于负利率的情况下,黄金没有利息的不利因素很大程度上消散了,这将使黄金的机会成本长期保持在较低水平。

报告称,从技术角度来看,黄金价格似乎正在形成1900美元/盎司上方的技术基础,这可作为金价潜在上升的支撑。另外,经济与地缘政治数据及风险资产(例如股票)仍然脱节。美国科技公司的估值水平已达到2000年代初科技泡沫时期的最高水平。随着市场气氛的改善,欧洲许多股票指数今年已转为正面。同时,在中央银行的支持下,投资级别和高收益公司债均达到了历史最高水平。

(责任编辑:张雅洁 HF083)

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